نازنين نامور: بازار بورس ايران همچون ساير مراكز بورسي جهان از منطقي اقتصادي پيروي مي كند اما بورس ايران به دليل ويژگي هاي منحصر به فرد از شاخص هاي ممتازي برخوردار است كه وجود اين ويژگي‌ها باعث حركت متفاوت بورس كشور با بازار بورس جهان شده است . زيرا در كانون هاي بورسي دنيا هنگامي بازار از شاخص هاي رونق و فزوني داد و ستد ها برخوردار مي شود كه بخش هاي توليدي آن جامعه ، نشان دهنده شاخص هاي بالاي رشد و توليد كالا و خدمات باشد. علاوه بر اين‌ها هرگاه نرخ فلزات و داد و ستد آنها افزايش يابد بازار بورس نيز رونق مي يابد .اما اين ويژگي‌ها در بازار بورس ايران چندان به چشم نمي خورد براي نمونه در شرايطي كه بازار بورس دنيا با ركود شديد روبروست اما بازار بورس كشور از رشد و رونق چشم گيري برخوردار است . در اين شرايط سوال اين است كه چرا بورس ايران در شرايطي از رونق و شكوفايي بهره مند است كه بازار هاي جهاني با ركود مواجه است . دو گفت و گوي زير كه با دكتر عباس علي ابو نوري و دكتر حسين اسدي‌نيا انجام گرفته ، پاسخي مستدل به اين گونه پرسش هاست . در زير اين دو گفت و گو را با هم مي خوانيم : عباس‌علي ابونوري گفت: موضوع سود‌ده بودن بازار سرمايه ايران در مقايسه با بازار مشابه جهان ناشي از عواملي است كه بايد بررسي شود. وي افزود: يكي از دلايلي كه شاهد رشد بورس در ايران بوده‌ايم كاهش شديد نرخ بهره‌اي بوده كه چندان هم با نرخ تورم تناسبي نداشته است. همين موضوع باعث شده بسياري از نقدينگي‌ها از بانك‌ها خارج شده و جريان اصلي اين نقدينگي‌ها به سمت بازار سرمايه سرازير شود. اين كارشناس اقتصادي افزود: قيمت بسياري از شركت‌ها - بدون توجه به اينكه سوددهي آنها متناسب با افزايش قيمت سهام افزايش پيدا كرده است يا خير- به صورت حبابي رشد كرده و به همين جهت قيمت بسياري از سهام‌ها نيز در بازار بورس ايران افزايش پيدا كرد. ابونوري ادامه داد: اساس افزايش قيمت سهام در دنيا ناشي از بهبود توليد در شركتهاست اين در حالي است كه اين پارامتر در ايران لحاظ نمي‌شود و تنها ورود جريان نقدينگي اين افزايش را به دنبال داشته است. وي خاطرنشان كرد: كاهش نرخ بهره تمام نقدينگي را به سمت بازار سرمايه هدايت كرده و موجب ايجاد قيمت‌هاي حبابي شده است. استاد اقتصاد كشور افزود: ركود در بازار مسكن و ديگر بازارها علل مهم ديگري است كه بايد به آن اشاره كرد. اين امر باعث شده تمام نقدينگي به سمت بازار سرمايه وارد شود و حتي بازار را با اخلال مواجه كند. ابونوري ادامه داد: شايد بتوان گفت ميزان بازدهي كه افراد توانسته‌اند در اين خصوص كسب كنند به دليل عدم اطلاعات كساني است كه نقدينگي را وارد بازار كرده‌اند و وضعيت بازار پول و سرمايه را به مسير غير واقعي حركت داده است. وي گفت: معتقدم و تاكيد مي‌كنم رونق بازار بورس ناشي از بهبود شركت‌ها نيست. ابونوري در پاسخ به اين پرسش كه خروج ديگر كشورها از بحران چه تاثيري بر بورس كشور ما خواهد گذاشت، گفت: رونق بازار جهاني نمي‌تواند تاثيري بر بازار سرمايه داشته باشد از آنجا كه ارتباط اقتصادي ما با سيستم‌هاي بين‌المللي ناچيز است و تراز بازرگاني‌ ما از نظر صادرات و واردات با آنها قابل ملاحظه نيست بنابراين چندان تاثيري نخواهد داشت. انبوه نقدينگي در بازار بورس حسين اسدي نيا ديگر كارشناس اقتصادي كشور نيز در پاسخ به سياست روز مبني بر علت سوددهي بورس ايران در تقابل با بورس دنيا آن هم در شرايط ركود جهاني گفت: مهمترين دليل اين وضعيت را بايد در سياست ‌هاي دولت جستجو كرد. دولت نقدينگي فراواني را به سوي بازار سرمايه سرازير كرده و سعي دارد با اين كار تورم موجود را تا حدي كنترل كند. وي افزود: اقتصاد ما وابسته به اقتصاد جهاني است و بالطبع بايد از آنها پيروي كنيم اما در حال حاضر سياست ‌هاي حمايتي دولت بورس ما بسيار سودده تر از بورس‌هاي دنيا كرده است. اسدي نيا تصريح كرد: نكته ديگري هم كه مي‌توان به آن اشاره كرد و بايد آن را مورد توجه قرار داد اين است كه بازارهاي موازي هم در شرايط مساعدي از لحاظ سرمايه‌گذاري به سر نمي‌برند. بازار مسكن كه درحال‌حاضر خوابيده است و در ركود نسبي به سر مي‌برد، قبل از آن هم بازار موبايل و اتومبيل بسيار پرطرفدار بود كه با آرام شدن بازار اين اقلام تمام نقدينگي وارد بورس كشور شده است.وي در ادامه اظهار داشت: كاهش سود بانكي را نيز نبايد از ياد برد. اين كار طبعاتي داشته و دارد كه نمود يكي از اينها را در بورس اوراق بهادار مي‌توان مشاهده كرد.اسدي نيا سوددهي بازار را حبابي نمي داند و مي‌گويد: در حال حاضر 85 درصد بورس كشور در دست دولت است حتي دولت مي‌تواند سوددهي را تا دو برابر افزايش دهد بنابراين مي‌توان به جرات گفت كه اين سوددهي حبابي نيست و معتقدم روند سوددهي بورس حداقل تا دو ماه آينده ادامه‌دار خواهد بود. مشاور سرمايه‌گذاري و اقتصادي كشور با اشاره به خروج تدريجي ديگر كشورها از ركود، احتمال رونق دوباره بورس در دنيا و تاثير اين رونق بر بازار سرمايه ايران گفت: رونق در بورس كشورهاي خارجي تاثير مستقيمي بر بورس كشور ما خواهد داشت چرا كه سوددهي بورس دنيا با بالا رفتن قيمت فلزات همراه خواهد بود و از آنجا كه در حال حاضر اساس بورس ما را فلزات و معدني‌ها تشكيل مي‌دهد بنابراين قيمت‌ اين محصولات به شدت بالا رفته و روند مثبتي براي بورس كشور ما در پي خواهد داشت.اسدي نيا تاكيد كرد: با بالارفتن اين محصولات( شركت‌هاي معدني، فولاد و...) بالارفتن سهام شركت‌هاي سرمايه‌گذاري را خواهيم داشت چرا كه آنها هم بر روي اين محصولات سرمايه‌گذاري كرده‌اند و در پي آن بانك‌ها نيز سود چشمگيري به دست مي‌آورند .وي با اشاره به اينكه بورس كشور ما بايد به طور سيستماتيك از بورس دنيا پيروي كند،‌ آينده بورس را در ميان مدت خوب پيش‌بيني كرد و افزود: در خصوص آينده بورس در دراز مدت بايد چشممان به اقتصاد جهاني باشد يعني اگر اقتصاد جهاني از ركود خارج شود كه تا حدودي نشانه هاي آن نمايان شده‌است مي‌توان آينده روشني براي بورس كشور پيش‌بيني كرد.